①200年相似07年：牛市进入第三年，企业盈利回升>宏观流动性紧缩，微观资金流入加速。B历史表明，牛市第三年市场波动性增大，沪深300指数日均跌幅超过2%的交易日所占比例明显上升，并呈现轮升特征。③春节后调整定性为短波波折，后周期占优的短期复苏逻辑为资源与金融，轮涨后注重科技+大众消费。

在配置方面，关注两条主线。一是在全国两会即将召开之际，建议重点关注两会相关政策主题股机会，包括“十四五”规划建议中重点关注硬科技、新能源等战略新兴产业，此外，根据历史行情回测，过去20年两会期间，食品饮料、通信和交通运输板块涨幅较大，投资者可适当布局。第二，由于目前市场对估值较为敏感，随着部分企业年报披露日期的临近，可逢低关注具有基本面支撑的低估值顺周期板块投资机会。

2020年6月中期策略全市场唯一一个明确看好创业板并判断3000点的个股。2020年11月月报明确看好年底至2021年4月的跨年行情，级别将大幅超越预期。港交所年度策略强调，2021年港股将迎来“明朗”牛市。

市场在节后7个交易日出现逆转，沪深300指数(5336.761,-132.80,-2.43%)(5336.7609,-132.80,-2.43%)(两周内上涨8.11%，上证综指上涨3.99%，创业板综指上涨8.04%)本周节前最后一周观点标题我们已经明确提示“通胀前全球股市最后狂欢”，并在正文的第一段更新了观点“预计(市场)暴跌后再震荡下跌的结构不会改变”，实际市场大拐点并未让投资者等得太久，2月节前急速上涨的白马蓝筹成为了杀跌主力，我们也在2月22日明确提示市场破位并给出“3600点上方明确减仓”的观点，此后当周走势与预期完全一致。